Nach der Wiederwahl von Donald Trump sind die Anleiherenditen in den USA in die Höhe geschnellt, was auf potenzielle Herausforderungen für Verbraucherkreditnehmer hinweist. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg am Mittwochmorgen um 18 Basispunkte und erreichte mit 4,477 % den höchsten Stand seit Juli, während die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen mit 24 Basispunkten den größten Sprung seit März 2020 verzeichnete. Dieser Anstieg der Anleiherenditen könnte die Zinssätze für Hypotheken und Autokredite in die Höhe treiben und die Kreditkosten für die Verbraucher weiter belasten.
Es wird erwartet, dass die Hypothekenzinsen, die sich eng an die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen anlehnen, nun über 7 % liegen werden, was die jüngsten Hoffnungen auf erschwinglichere Hauskredite zunichte macht. Die Anleiherenditen werden von der Erwartung des Marktes beeinflusst, dass die von Trump vorgeschlagenen Maßnahmen wie Zölle, Steuersenkungen und mögliche Massenabschiebungen inflationäre Auswirkungen haben werden, die allesamt zur Inflation beitragen könnten. Dieser Inflationsdruck könnte die Federal Reserve dazu zwingen, ihre Zinssenkungen zu verlangsamen, um das Inflationsziel von 2 % aufrechtzuerhalten, so James Knightley, Ökonom bei ING Economics.
Derzeit rechnen die Märkte mit einer Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte bei der Sitzung am Donnerstag, aber die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung im Dezember ist von 77 % auf 66 % gesunken. Derek Tang, Wirtschaftswissenschaftler bei LH Meyer/Monetary Policy Analytics, vermutet, dass die Fed ihren Ansatz neu kalibrieren könnte, um die Inflation und den Arbeitsmarkt angesichts der Wiederwahl Trumps vorsichtig zu überwachen.
Da die Amtszeit von Jerome Powell als Fed-Vorsitzender im Jahr 2026 endet, könnte Trump einen Nachfolger ernennen, der mehr mit seiner wachstumsfreundlichen Niedrigzins-Position übereinstimmt. Trump hat sich zuvor für aggressive Zinssenkungen ausgesprochen und vorgeschlagen, dass der Präsident eine größere Rolle bei geldpolitischen Entscheidungen spielen sollte. Dieser Wechsel könnte zu einer akkommodierenden Geldpolitik führen, was sich möglicherweise auf das langfristige Wirtschaftswachstum und die Inflationsraten auswirken könnte.
